中银香港(02388.HK)

美银证券:料明年香港银行股受惠加息 首选中银香港(2388.HK)

时间:21-12-16 14:40    来源:格隆汇

美银证券发表研究报告指,年初至今,香港银行股大部分均获得正回报,表现优于大市,其利润率在今年上半年趋于稳定,估计随著美联储于2022-24年预期加息,利润率可望恢复,而在利润率扩阔和资产质量稳定下,未来2至3年银行盈利增长和股本回报率应有所改善,这将有助于银行股获多次重估并刺激股价表现,预期2022-23年香港银行股盈利前景应更有利。

美银已将恒生银行(0011.HK)投资评级从“逊于大市”升至“买入”,目标价亦上调至161港元,因为恒生应该最有可能从联储局加息中受益,而中银香港(02388)(2388.HK)仍是该行的行业首选,由于其估值吸引、高股息率及更多元化的业务组合,上调其目标价至30.1港元,而东亚银行(0023.HK)股价在今年下跌近30%,估值为0.3倍市帐率,虽然估值便宜,惟其盈利增长潜力和盈利能力持续不振,故将其评级从“逊于大市”升至“中性”,但下调目标价至12.2港元。

美银表示,随著香港银行同业拆息(HIBOR)见底及融资成本下降,今年下半年香港银行业的淨息差趋稳,料明年银行业利润稳定并开始复苏,明年净将扩大4至6个基点,而2023年的淨息差将扩阔6至11个基点。美银又提到,在稳健的本地零售借贷和贸易融资强劲增长推动下,贷款增长呈现复苏,料明年银行淨利息收入有望实现按年中高单位数增长,预计2021-22财年的派息率将高于2020年水平。