中银香港(02388.HK)

高盛:上调香港银行股目标价3-8% 看好中银香港(2388.HK)

时间:21-11-16 11:02    来源:格隆汇

高盛发表报告表示,美国通胀数据高出预期,令该行将美联储加息时间表预测提前至7月22日。该行指,一个月HIBOR跟随联邦基金利率有三个季度的滞后,在港元与美元挂钩的情况下,市场迫使香港银行系统排出多余流动性,以更高的联邦基金利率预测及银行滞后计算,料2024年一个月HIBOR约为1%,而银行股现时股价领先12个月HIBOR/LIBOR约一个季度。

高盛表示,参考上个加息周期,当时中银香港(02388)(2388.HK)及恒生银行(0011.HK)等大型香港本地银行净息差(NIM)贝塔系数对HIBOR为约0.2倍,即HIBOR每上升100个基点,净息差即提升约20个基点。考虑到净息差敏感度的影响,高盛将香港银行2021至2023年每股盈利预测由下调2%调整为上升3%,目标价上调约3%至8%。

高盛现在预计香港银行业利润表现将在2023至2024年恢复至2019年的水平,中银香港及恒生的ROE至2023年将恢复10%以上,对中银香港予以“买入”评,将目标价由32.4港元上调至34.9港元。

该行维持恒生“中性”评级,上调对其目标价由160港元升至171港元;该维持东亚银行(0023.HK)“中性”评级,上调对其目标价由16.5港元升至17港元;该行维持大新银行(2356.HK)“中性”评级,调高对其目标价由9.6港元升至10.1港元。